一季度脑机接口融资全面爆发

　　今年一季度，我国医疗器械融资事件达146起，对比2024年一季度的226起、2025年一季度的186起，延续了收缩趋势。在数量收缩的同时，市场资金规模逆势走高，今年一季度融资总额由2024年一季度的68.28亿元、2025年一季度的76.65亿元，增长至110.13亿元。总额与数量的背离，折射出单笔融资金额的提升，表明市场已转向精准化投资。
　　从单轮融资额超亿元的项目中，可以清晰识别资本流向的总体脉络——脑机接口、眼科等成为热门赛道。在今年一季度亿元级融资项目金额TOP10中，脑机接口相关企业占据4席，累计融资金额近30亿元，成为资金最集中的赛道；眼科器械相关企业占据2席（详见表1）。

　　单看脑机接口赛道，一季度完成13起投融资事件，占医疗器械行业整体投融资事件数量的近10%，覆盖了从早期初创到成熟产业化公司，反映出资本市场对下一代生命科学与智能医疗融合领域的长期看好（详见表2）。

　　从融资金额分布来看，脑机接口赛道热度集中在少数头部项目上。
　　浙江强脑科技有限公司（以下简称强脑科技）是非侵入式脑机接口领域的领军企业，其20亿元的未公开轮融资是一季度标杆交易。上海阶梯医疗科技有限公司（以下简称阶梯医疗）的5亿元战略融资、北京智冉医疗科技有限公司（以下简称智冉医疗）的3亿元A+轮融资紧随其后。这三家企业共同构成脑机接口领域亿元级核心交易矩阵。
　　从融资轮次来看，投资机构对中早期项目保持谨慎态度，更多资金押注头部企业。格式塔（成都）科技有限公司（以下简称格式塔）完成1.5亿元天使轮融资，成为早期项目中的标杆；其余早期项目多数仍停留在数千万元级别，部分金额未披露。值得一提的是，上海术理智能科技有限公司在一季度完成B+轮和C轮两次数亿元融资。短期内连续获得大额融资，凸显了资本对其技术与商业化前景的持续认可。
　　科技巨头与产业资本的布局，进一步印证了脑机接口赛道的热度。
　　腾讯联合礼来亚洲基金、源码资本等参与阶梯医疗的战略融资。百度通过旗下的百度风投，与红杉中国、联想创投等共同押注智冉医疗。小米的顺为资本一季度表现活跃，先后投资智冉医疗与西安穹顶医疗科技有限公司（以下简称穹顶医疗）两家技术驱动型企业。科大讯飞则通过旗下不同平台形成多点布局：旗下的讯飞创投参与了穹顶医疗的A+轮融资；其出资设立的安徽科讯人工智能创业投资基金，投资了深圳未来脑律科技有限公司。

　　除脑机接口外，眼科医疗器械同样表现出较高热度。
　　眼科医疗器械领域在一季度共完成5笔融资事件，总额超过7亿元。其中，图湃（北京）医疗科技集团股份有限公司完成4亿元Pre-IPO轮融资，广州朗目生命科技有限公司（以下简称广州朗目）完成亿元级A轮融资，其余项目也多为亿元级A轮及以后交易。这反映出眼科医疗器械赛道中后期项目是资金主力，市场偏好确定性强、商业化成熟的标的。值得注意的是，在眼科医疗器械赛道的投资方中，地方产业资本表现活跃，广州朗目获多家广州当地国资平台集体投资，体现出地方产业资本对医疗器械产业的扶持与布局。
　　此外，在今年一季度亿元级融资项目金额TOP10中，高端放疗设备与影像核心元器件领域的表现同样可圈可点。国科离子医疗科技有限公司、奕瑞影像科技（合肥）有限公司分别拿下8亿元、5亿元融资，国产替代硬科技赛道持续获得政策与资本加持。基因测序、康复医疗领域的亿元级融资，则进一步丰富了行业资本布局的多样性。

        （来源：中国食品药品网）